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monétaires. AtenX (Advanced Trading on Electronic Network eXchange), plate-forme électronique européenne de négociation dédiée aux marchés monétaires, développée par le groupe HPC, entreprise d’investissement leader sur ces marchés, sera mise en ligne dès la fin du 1er semestre 2001. Avec l’annonce en deux ans de la création de nombreux services électroniques de négociation sur les obligations, les marchés financiers de gré à gré ont connu un très fort développement de l’électronique. Selon toutes les estimations, les opérations traitées grâce à des plates-formes électroniques devraient représenter près de 40 % des volumes échangés sur les marchés monétaires d’ici fin 2003. La création d’atenX par le groupe HPC s’inscrit dans cette perspective. Dans sa première phase de lancement, atenX permettra de traiter en temps réel des opérations sur les swaps court terme. Son offre sera ensuite étendue aux titres de créances négociables. Elle sera ainsi la première plate-forme électronique européenne capable de traiter des opérations de hors bilan et des opérations de refinancement sur la même base technologique, le même réseau et en temps réel. Les coûts de transaction seront diminués et l’efficience du marché améliorée. Le groupe HPC pourra ainsi proposer à ses clients une offre globale et complémentaire: un service de courtage traditionnel (à la voix) et un service électronique. Le courtage électronique permet de passer des ordres rapidement et de manière anonyme sur des produits simples et de bénéficier d’une liquidité accrue. Pour sa part le service traditionnel permet de bénéficier du conseil des opérateurs du groupe HPC sur une tendance de marché ou la possibilité de faire un arbitrage et de traiter des produits plus complexes. AtenX associe certains de ses utilisateurs au fonctionnement et au développement de la plate-forme. Ces partenaires s’engagent à alimenter chaque segment de marché pour en animer la liquidité, à construire sa notoriété et à participer à l’évolution des services et aux futurs développements. Ils bénéficient, en échange, d’une réduction sensible de la commission de courtage et de l’expertise d’atenX pour intégrer ce système dans leur environnement. Un comité d’utilisateurs fixe les règles de fonctionnement de la plate-forme ainsi qu’un code de conduite des intervenants. (Christine Weissrock – Atelier BNP Paribas – 11/04/2001)